总结了两种基金买入时机的方法

日期:2017-12-25关键词:

在这里总结了两种基金择时能够用到的方法,比如基民可以按照价值偏差法、市场风格进行择时。

1、首先,基金择时与基金类型是高度相关的,对于股票型基金来说,这里推荐一种“价值偏差法”,意在根据投资标的估值进行择时的方法。

价值偏差法通常运用市盈率(PE)、市净率(PB)等作为价值衡量的标准,比如在市场市盈率低于长期平均市盈率的时候买进,在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出。

在实战中,我们可以具体可根据所选择的基金类型确定阈值。比如选择沪深300基金,可以根据历史的沪深300的PE情况来确定买入时机,一般选择相对底部会相对安全(回测历史估值,处于历史估值的最低20—30%区域一般为低估)。

我们“事后诸葛亮”的回溯历史来看,截止到2017年12月7日,沪深300的PE为13.97,历史PE在8.03倍至49.42倍之间波动。中值为13.93倍,均值为17.17倍。可以发现,当前的PE接近历史中值,并非历史低位,但上行空间明显大于下行空间。

因此,沪深300作为蓝筹股代表指数,在当前经济平稳、货币政策中性的环境下,在短期尚未出现风格切换的苗头时,该指数依然具有投资优势。此外,除了沪深300这种指数估值之外,还有很多行业估值我们也可以作为参考。

2、其次,我们可以根据基金的市场风格判断买入时机。

具体说来,就是对股票型基金的投资风格进行分析,看是否符合当前市场的投资环境,或所投基金的风格是否适合在目前市场环境下买入。

比如,当前市场上的股票型基金风格均较为明确,主要就是成长型风格和价值型风格。回溯历史,尽管判断风格转换持续的时间具有较高的不确定性,但我们可以看到2015年下半年股市下跌,价值股跌幅显著小于成长股。从2016年年底的情况来看,“价值风格跑赢成长”在各大市场持续了3-4个月的时间。而在几乎2017年全年,绩优价值股风格延续,上证50、沪深300指数均创出2016年反弹以来新高。

并且可以看出,本次风格向绩优价值的切换具有长周期的性质,未来,以业绩和估值的基本面为主的投资理念仍将深入,绩优价值主风格仍将延续。因此,投资者在选择基金的风格时,理应把握好市场主线。

另外,还有一种投资思路是在当前成长风格处于历史估值低位时进入,虽然短期市场难言风格切换,但目前鉴于很多成长股龙头公司估值已降至合理区间,投资价值已逐步显现,因此我们可以从长期布局的角度进行投资。有能力的投资者也可以提前布局优质的成长公司或基金。

总而言之,投资者在投资基金时,无须花费过多时间、过分等待“买入时机”,每日观测市场涨跌对情绪有较大影响,且容易陷入追涨杀跌,但也不能对市场不闻不顾。因此建议可以阶段性复盘,确定是否有投资价值的东西出现,以及是否有风向的改变,定期复盘和优化自己的投资计划。然后买定离手,不要盲目乱动,耐心等待收益到来。

很多人说“会卖的是师傅”,但金鱼想说,会买也很重要,只要你拿到好的价格、站对了风口,想不赚钱都难啊~


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