集中投资之正确路径

日期:2017-12-16关键词:

集中投资之正确路径

多年来,沃伦·巴菲特形成了一套他自己的集中投资体系。需要强调一下的是,巴菲特式的集中投资体系,只适用于那些有能力辨别什么是真正好的公司的、有一定证券分析基础的投资者,而对于初学者和门外汉还是建议采取多元化的投资策略。

1、首先要求你找到杰出的公司

分析公司的内在价值并不是一件容易的事,是颇费功夫的一件事。选择长期业绩超群且管理层稳定的公司,这些公司在过去能稳中求胜,在将来也定会产生高额业绩。这就是集中投资的核心:将你的投资集中在产生高于平均业绩的概率最高的几家公司上。

2、然后押大赌注于高概率事件上

玩扑克的人对都应该懂得这个道理:当牌局形势对我们有利时,下大赌注。在许多权威人士的眼里,投资和赌博并无多大区别。都是采取概率原理,来做出最优的决策,凯利公式为集中投资提供了理论依据,它使用概率原理计算出最佳的投资比例。凯利公式最大的优点是,在不破产的风险下,去获得长期增值最大化。

3、要有耐心

集中投资是广泛多元化、高周转率战略的反论。在所有活跃的炒股战略中,只有集中投资最有机会在长期时间里获得超出一般指数的业绩。但它需要投资者耐心持股,哪怕其他战略似乎已经超前也要如此。

4、最后就是价格波动不必惊慌

价格围绕价值上下波动,我想这句话大家应该很熟悉了。造成价格波动的原因有很多,资金面影响、投资者情绪、心理博弈、市场风格转换、突发事件、公司新闻等等,太多太多就不列举了。

巴菲特是一个忽略波动的大师。分散投资是可以让你的旅途平稳、心情愉快,但最后只能获得和别人一样的平均收益,注定是平淡的一次旅程。而追求卓越的巴菲特一定不是这样想。他认为,集中投资者可以忍受这种颠簸,因为他们知道,从长期的角度看,所持公司的经济效益定会补偿任何短期的价格波动。

这也是最近我在悟的一个道理,也是巴菲特说过的不在意宏观面的原因。投资当然会面临众多不确定性,很多不确定性不是人能够控制的,而对于我们可以有较高程度把控的事情上,我们做好了就足够了。


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