市场投资风格变化关注两个指标

日期:2017-12-16关键词:

截至2017年12月12日,剔除当年上市的股票后,大盘股明显跑赢小盘股。这从分别代表大小盘股的主要指数市值变化就可以看得十分明显:沪深300成分股指数和上证50成分股指数市值在2017年均有不小幅度的增加,但综合反映沪深证券市场内小市值公司整体状况的中证1000成份股的市值却缩水超过10%。

安盛天平首席投资官章俊表示,与公募基金偏好“涨得快”、“抗跌”的股票不同,险资更强调绝对收益。因此,即使是风格激进的险资,也会配置市值占比高、流通市值高的蓝筹股。这个特性使得今年大多数险资的投资收益都不错。从业人员的年终奖也比较喜人。而且今后一两年,险资的这个特性也不会变。

海通证券报告表示,在市场投资风格发生变化的同时,A股市场投资者的结构也在逐步发生变化:散户占比下降、机构占比上升。在机构投资者中,绝对收益类资金占比上升。展望2018年,机构占比有望继续提高,预计国内机构投资者入市资金净流入3300亿元,明显大于2017年的223亿元,市场步入温和的增量市。

对大小盘股是否会风格切换,某大型保险资管的投资经理分析,关键要看两个指标,一个是国债收益率。因为国债收益率代表市场上的钱是多还是少。现在国债收益率这么高,代表钱很紧。钱紧的话,大家风险偏好就很低,就会关注公司业绩。像之前小盘股遭爆炒,都是因为流动性泛滥。

另外一个指标就是监管意图。现在管理层严厉打击题材炒作和收购借壳。在这种环境下,小盘股没有办法兼并收购,业绩也上不去。

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