破刚兑后,理财产品该怎样买?

日期:2017-12-17关键词:

破刚兑后,理财产品该怎样买?

近期,央行牵头出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,明确要求理财产品要打破刚性兑付,实行净值化管理。对于已经习惯了保本保收益的银行理财产品的投资者意味着什么呢?

对此,行业内的理财专家告诉华夏财富君,其实保本理财并非真保本,目前市场上保本保收益的理财产品也只占到30%左右的比例,银行理财产品之所以给人保本保收益的印象,是其刚性兑付问题比较突出。

其原因则是银行负债的理财资金被转移至表外,一旦出现投资损失,银行也采用自有资金或资金池资金保证兑付。这一定程度上造成信用风险在银行体系累积,也抬高了无风险收益率水平,扭曲资金价格,影响金融市场的资源配置效率。

一位银行资管行业人士则告诉华夏财富君,因为银行非保本理财是一种投资、管理的产品,本质与银行的存贷产品不同,其收益比银行存款的收益目前要高两个百分点左右,有一定的投资风险,需要投资人来独立判断、承担。不过,他同时强调,即使明确打破刚兑,银行非保本理财依然是一种低风险的产品。

此外,指导意见还规定,为降低期限错配风险,金融机构应当强化资产管理产品久期管理,封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。银行不能通过滚动发行理财产品投资长期项目的同时,投资者也不再能买到短期理财产品。 

普益标准研究员陈新春则分析认为,今后很长一段时间内,投资者仍然对保本类投资有相当的需求,银行可能会推出类货币基金产品和大额存单、结构化存款等产品来填补这方面市场空间。保守型投资者今后则可以关注这类产品。

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