个人投资者曾经的优势在加速下降

日期:2017-12-25关键词:

个人投资者曾经的优势在加速下降       

很多散户或许没有意识到,在2015年之前,由于制度因素,在A股市场他们拥有系统性的优势,但这种优势目前正在加速丧失。

众所周知,2015年之前,IPO总是很慢而且随时可能被中断,这就导致大量优质公司为了尽快上市被逼去借壳,最高的时候一个壳的价值被炒到了100亿元。也就是说,那个时候买股票根本不需要怎么研究基本面,随便买个股票只要一直拿着,迟早都会赚钱。因为,如果公司业绩越来越好,基本面会推动股价上涨;反之如果公司业绩越来越差,大不了公司卖壳股价照样大涨。所以至今还有很多人根深蒂固的认为在A股做投资不需要研究基本面,只要买了股票拿着就迟早会赚钱。2015年之前,越是差的公司,比如st公司反而涨的越快越多。相反,机构由于各种监管要求不能买st的股票。股民只要不乱折腾,其实很少亏钱,至少没有像港股那样亏99%。在这种情况下,做基本面研究的投资者和散户相比优势并不明显,甚至还不如散户。我们出去给客户谈价值投资,经常会被人耻笑为幼稚。 

除了壳价值加速下降之外,中国经济整体增速下降,行业和公司之间分化加剧,导致股价走势差异巨大,选股的重要性更加突出。如果买错了股票,真的可以出现那种亏损99%永远无法翻身的可能。为何目前我国股市还有那么多散户,最根本的原因是没有人亏过大钱。你要让一个还在赚钱的投资者接受教育,基本上是不可能的,他不教育你就算是给你面子了。只有亏大钱,才会真正接受教育。所以投资者教育,说一万遍其实都抵不上他亏一次大钱来得有效。       

 散户历史上所拥有的制度保护优势和经济全面高增长带来的系统优势目前都在加速丧失。如果不认清这一点还执迷不悟,市场将会用极端的亏损幅度来教育投资者。


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